一、一季度市场回顾1、新三板交易情况2017年一季度新三板市场总成交额626.49亿元，较2016年一季度同比上升38.09%，较2016年四季度环比下降0.36%。其中，一季度做市转让成交额289.81亿元，环比上升13.59%，同比上升17.87%;协议转让成交额336.58，环比下降9.89%，同比上升62.02%。

　　新三板做市板块季度年化换手率自去年四季度开始回升，创新层季度年化换手率连续三个季度上升，2017年一季度创新层年化换手率达14%，基础层季度年化换手率下降，受政策利好，一季度做市板块和创新层交易活跃。

　　2、新三板融资情况2016年四季度新三板整体融资额达到全年高峰，2017年一季度新三板融资回落，一季度新三板整体融资94.49亿元，创新层融资22.05亿元，创新层融资额占比为23.34%，较去年四季度略有上升。

　　3、新三板挂牌情况截止到2017年3月31日，新三板总挂牌家数达到11023家。2017年一季度新三板新增挂牌公司家数913家，连续两个季度新增挂牌公司数量下降。截至一季度，新三板挂牌公司中，做市转让1604家，总股本1545.7亿股，流通股本868.83亿股;协议转让9419家，总股本4748.64亿股，流通股本1860.12亿股。2017年一季度做市转让公司数量出现下滑。

　　4、挂牌公司上市辅导申报情况2017年一季度上市辅导申报数量超过一百起，创2016年以来新高。自去年三季度以来，挂牌公司申报上市辅导数量持续上升。2016年二季度申报上市辅导达到峰值主要系2016年6月单月申报数量较高，2017年3月单月申报数量创2016年以来第二个小高峰。

　　5、新三板指数及公司表现2017年一季度上证综指上涨3.69%，三板成指指数上涨0.26%，三板做市指数上涨4.28%，跑赢上证综指。新三板创新层一季度涨跌幅(按总市值加权平均)为3.61%，跑赢中小板和创业板。

　　综合考虑公司市值较大、换手率较高、交易活跃的公司中，协议转让一季度涨幅前30的公司基础层居多，做市转让一季度涨幅前30的公司创新层居多。

　　6、并购情况自去年四季度以来，上市公司并购三板公司个数下降，一季度并购持续下滑，3月发生并购8起。并购速度减缓原因之一可能为自去年四季度以来IPO申报加速，部分企业选择IPO退出。

　　7、PE/VC机构IPO退出情况从一级市场IPO退出回报来看，根据CVSource数据，一季度PE/VC机构合计账面退出回报214.56亿元，与上季度相比下降79.99%，同比上升426.79%。平均退出回报率为4.13倍，环比上升92.09%。以IPO发行价计算，一季度VC/PE机构通过IPO实现的账面回报规模显著下滑，但平均退出回报率显著增长。

　　二、新三板发行、交易、融资概况3月成交量大幅上升，做市转让成交额逾百亿：3月新三板总体成交量45.68亿股，环比上升69%;其中做市转让部分成交量22.13亿股，环比增72.76%;协议转让部分成交量23.55亿股，环比上升65.61%。成交额方面，总体成交额293.89亿元，环比上升84.64%;其中做市转让部分成交额138.54亿元，环比上升87.67%;协议转让部分成交额155.35亿元，环比上升82.02%。3月定增预案数量有所回升，定增实际募资金额回升超百亿：2017年3月共发布246次定增预案，较上月有所回升。3月份实际定增307次，环比上升30.64%，较上月回升。2016年12月定增实施次数创历史新高，2017年1月定增市场明显降温，2月与1月基本持平，3月定增市场回暖。3月定增实际募集资金回升至137.23亿元，此前两个月定增募集资金不足百亿，2016年12月创出单月募集资金历史新高334.02亿元。第十四周共计发布35次定向发行预案，涉及总资金43.5亿元：本周共计发布35次定向发行预案，涉及总资金43.5亿元，其中大运汽车预计募资最高，为25.3亿元。从行业分布来看，信息技术、机械设备和医药生物是本周发布预案数量前三的行业。本周定增预案拟募集资金最多的三大行业为交运设备、信息技术和医药生物，其中交运设备行业预计募集资金为25.3亿元。三、风险提示：系统性风险，海内外环境差异、2016年报不及预期。

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